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173家上市房企总资产均值增长超两成 有效负债水平下降

2019-07-09 点击:593
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173家上市房地产企业总资产平均值增长20%以上。有效债务水平下降

“证券日报”

5月23日,中国房地产TOP10研究集团在北京发布了“2019年中国房地产上市公司TOP10”的研究成果。

据悉,“2019年中国房地产上市公司TOP10”研究对象主要包括104家A股上市房地产公司和69家在香港上市的内地房地产公司。研究结果显示,2018年,在“家庭与非投机”概念不断深化和政策调整持续收紧的影响下,全国商品房交易量创历史新高,但销售和销售平均增长率放缓。房地产上市公司在产业调整期抓住城市化和城市发展的结构性机遇,继续“增加收入,增加利润”的趋势,在盈利能力,财富创造力和金融稳定性方面继续深化差异化。自2019年以来,监管政策已转向“主要稳定,一城一策”,房地产市场保持稳定预期,企业融资有所改善,资金压力有所缓解,高利润,高潜力,政策 - 福利房地产已被祝福。上市公司越来越引起资本市场的关注,房地产业的价值投资进入了一个新的阶段。

住房企业的发展逻辑逐步多元化

2018年,A股和内地上市房地产公司总资产继续保持快速增长,平均值同比增长24.82%至1333.98亿元。其中,A股上市房地产公司总资产平均值977.9亿元,同比增长23.41%,比2017年下降6.28个百分点;以大型住房为主的内地上市房地产公司总资产平均值1867.8亿元,同比增长。增长率为25.95%,比2017年下降7.79个百分点。

具体而言,2018年房地产上市公司总资产增长主要受以下因素驱动:库存增长,货币资金,股权投资和投资性房地产是总资产的重要组成部分,是推动房地产上市公司总资产增长的重要因素。总资产增长。功率。面对市场的不确定性,上市房地产公司将通过放慢征地速度,加大项目拆迁力度,收购兼并,帮助降低开发成本,增加相关多元化业务的发展。企业规模扩大。存货平均值分别增加21.23%和30.26%。货币资金分别增长26.43%和26.67%。股权投资分别增长45.78%和47.77%。投资性房地产分别增长35.85%和18.41%。

随着规模效应不断出现,该行业的集中度进一步提高,并且营地出现了巨大差距。具体而言,总投资超过3000亿元的14家上市公司总资产占总样本的51.60%,平均增长率为29.12%,比上年下降15.73个百分点,以及更多追求稳定和高品质;一些中型企业持续加速做大规模,加快企业优质资源的积累,营地企业平均增长1000亿元至300亿元,为30.05%;总资产不足1000亿元的小企业经常出现负增长,部分企业由于管理不善,表现不佳,企业规模过大。由于业务多元化等原因,公司通过出售股权索赔等因素继续经营,资产规模继续缩小。

更强的恒强更重要

2018年,房地产上市公司销售业绩稳步增长,带动营业收入和净利润稳步增长,盈利能力显着提升。受益于早期低成本土地收购项目的结转,房地产上市公司的“收入增加和利润增加”持续到2018年。上海和深圳以及内地上市房地产公司在香港的平均营业收入为27.949十亿元,同比增长25.63%;平均利润40.49亿元,同比增长30.49%。

2018年,房地产上市公司保持较高的盈利质量,净利润率的增加导致净资产收益率稳步上升。 A股和内地上市房地产公司在香港的平均净利润率分别为14.35%和17.00%,比去年上升0.55。 0.30个百分点,其中内地房地产公司在香港上市的净利润率比A股高出2.65个百分点;平均净资产收益率分别上升0.24和0.65个百分点,分别达到11.07%和14.83%。

2018年,房地产上市公司加强了成本管理和控制能力,保持了较高的盈利能力。从三个费用率的角度来看,2018年香港A股和内地上市房地产公司的平均成本率分别为12.15%和14.47%。 A股上市房地产公司比上年增加0.58个百分点,而大陆在香港上市。房地产公司比上年下降0.40个百分点。

2018年,中央政府继续坚持“住户和非投机”政策,房地产项目增加的压力减缓,住房企业周转率略有放缓。 2018年,A股上市房地产公司的平均资产周转率和存货周转率分别为0.21和0.31,比上年下降0.01。香港内地上市房地产公司的平均资产周转率和存货周转率分别为0.19。 0.35,比上年减少0.01和0.02。

有效债务水平下降

2018年,房地产上市公司的资产负债率维持在较高水平。收到预收款后的有效债务比率水平明显低于上一年度,去杠杆率取得了一定的成果。 A股和内地上市房地产公司在香港的平均资产负债率分别为69.03%和75.16%,分别比上年提高0.65和0.81个百分点。然而,由于2018年的良好销售业绩,在香港上市的上海和深圳上市房地产公司的平均有效资产负债率分别为50.32%和56.70%,比上年下降2.14和3.48个百分点。

2018年,房地产上市公司加强资金管理,通过加强合同销售和汇款,有效提升短期偿债能力,拓展多元化融资渠道。 A股和内地上市房地产公司的货币资金与短期和一年期贷款的平均比率为1.30和1.60。速动比保持稳定,企业短期偿债能力略有提升。

为应对市场预期和资金紧张,房地产上市公司的投资和融资态度更加理性,公司的现金流有所改善。其中,香港上市房地产公司现金及现金等价物净增53.19亿元,同比增长134.21%;由于部分大型房地产上市公司业务规模不断扩大,上海和深圳股票上市房地产公司现金及现金等价物净增加平均值同比下降25.34%至18.9亿元。

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